债券研究-慧博研报资讯

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国信证券-2026年三季度债券行情回顾：长端收益率连创年内新低，信用利差普遍收窄-261007

　　核心观点　　估值曲线：2026年三季度债市收益率整体震荡分化，短端上行、中长端下行，收益率曲线趋于平坦；信用利差方面，1年期各等级利差同步收窄，3年期和5年期各评级信用债利差...[详细]

2026-10-07 分享者：ga***i 作者：赵婧，陈笑楠评级：页数：13 页

华福证券-政府债流动性跟踪-261007

　　风险提示：一是政策调整超预期；二是利率波动超预期；三是政府债供给超预期；四是流动性收紧超预期。　　...[详细]

2026-10-07 分享者：shun******018 作者：陈兴，谢钰评级：页数：1 页

光大证券-2026年10月7日利率债观察：10月债市的“困局”与“底气”-261007

　　1、10月债市的“困局”与“底气” 　　10月债市较有可能呈现出“下不去、上也难”的胶着局面，整体属于一场缺乏方向性的震荡行情，到10月末时10年期国债收益率可能落在1.70%...[详细]

2026-10-07 分享者：无*** 作者：张旭评级：页数：4 页

国金证券-信用策略寻锚：增量资金是关键变量吗？-261006

　　一、模型特征边际变化　　截至2026年9月29日，5年AAA-二级资本债收益率月度预测模型的特征变量中：10年国债收益率、5年AAA-二级债减10年国债利差（环比）、5年AA...[详细]

2026-10-07 分享者：ren****hi 作者：尹睿哲，李豫泽，查晓薇评级：页数：9 页

财通证券-转债|风偏收缩阶段的甜点区在哪？-261006

　　长端利率构成债底隐性扰动，权益端全球风偏仍难言逆转。转债债底被动承压、股性未被证伪。节前30年期美债收益率升至5.62%，为2002年6月以来新高，全球长端融资成本共振上行。1...[详细]

2026-10-06 分享者：1358******911 作者：隋修平，郑惠文评级：页数：14 页

国信证券-超长债周报：房贷贴息政策落地，超长债冲高回落-261006

　　核心观点　　超长债复盘：国庆节前的三个交易日债市剧烈波动。周二收盘后三部委发布《关于实施居民购房贷款贴息政策的通知》，对部分新增贷款进行5年贴息。周二下午债市快速上涨，周三消...[详细]

2026-10-06 分享者：str****nd 作者：赵婧，季家辉评级：页数：13 页

国信证券-超长债周报：超长债创年内新高-261006

　　核心观点　　超长债复盘：上周隔夜逆回购上限提升，MLF超额续作2,000亿，再叠加季末资金面平稳，A股冲高回落，债市持券过节气氛浓厚，市场稳步上涨，超长债创年内新高。成交方面...[详细]

2026-10-06 分享者：1389******013 作者：赵婧，季家辉评级：页数：14 页

财通证券-美债收益率“V型”反转，长途出行明显升温——十一假期海内外观察-261006

　　海外市场方面，重点关注2Y美债，主要围绕三个数据发布时点博弈，主要逻辑是“近期加息可以推迟”，但是在油价居高不下、经济增长保持一定韧性，以及长端仍面临财政与供给压力的背景，2Y...[详细]

2026-10-06 分享者：yt***n 作者：隋修平评级：页数：12 页

大公国际-2026年三季度利率债回顾与展望：收益率低位震荡、中枢或小幅下移-260929

　　摘要：　　三季度，在经济基本面弱修复、流动性与供需博弈、政策预期变化综合影响下，10年期国债收益率保持低位窄幅震荡，中枢稳步下行至1.68%附近，期限利差有所收窄。展望四季度...[详细]

2026-10-05 分享者：zhen******ong 作者：刘祥东，孙榕，戚旻婧评级：页数：17 页

国金证券-信用策略备忘录：久期独立行情-261004

　　量化信用策略　　截至9月25日，近四周城投哑铃型策略超额收益优势进一步拉大，累计读数高达29.5bp，二级债久期、永续债久期策略累计超额收益则分别达到9.2bp、8.9bp。...[详细]

2026-10-04 分享者：张*** 作者：尹睿哲，李豫泽评级：页数：6 页

财通证券-三季度数据汇总-261004

　　 9月宏观数据或呈现生产较强、内需修复偏慢的特征。政策落地与季末冲量对生产形成支撑，但地产投资、汽车消费依旧偏弱，价格回升更多体现原油、煤炭等成本推动。对于债市，生产和价格回升...[详细]

2026-10-04 分享者：晨蕾正****23 作者：隋修平评级：页数：12 页

国金证券-4张表看信用债涨跌（9/28~9/30）-261003

　　摘要　　折价幅度靠前50只AA城投债（主体评级）中，“26博融01”估值价格偏离程度最大。净价跌幅靠前50只个券中，“23吉林高速MTN004”估值价格偏离幅度最大。净价上涨...[详细]

2026-10-03 分享者：1340******836 作者：尹睿哲，李豫泽评级：页数：9 页

国金证券-透视地方债：10y地方债利差压至年内最低-261003

　　一、一级供给节奏　　上周（2026年9月21日至9月24日，下同）地方政府债共发行2803亿元，其中，新增专项债2294亿元，再融资专项债212亿元。分募集资金用途来看，“普...[详细]

2026-10-03 分享者：zhou******uan 作者：尹睿哲，李豫泽，胡依林评级：页数：7 页

国金证券-债市温度计——基本面高频跟踪-261001

　　概览一（温度计）：　　本周（9月26日至10月1日），国金证券固收基本面监测体系中,共有39个高频指标更新。其中我们对绝对值指标计算当月同比，对百分比指标计算月均值，然后针对...[详细]

2026-10-03 分享者：poi****hg 作者：尹睿哲，赵心茹评级：页数：7 页

开源证券-2022年以来的“降息周期”或结束：首次“没有全面降息”的稳增长-260930

　　9月29日，央行、财政部发布公告，为落实政治局会议、国常会，调整若干货币政策工具、实施房贷贴息。　　2026年7月政治局会议，是本轮政策的重大拐点　　2026年7月政治局会...[详细]

2026-10-02 分享者：lu***e 作者：陈曦评级：页数：3 页

国金证券-债市读心术-260930

　　利率择时模型：总信号看利率震荡。　　波动信号由2026年9月16日开始看利率上行，趋势信号由2026年1月19日开始看利率下行，模型总体看利率震荡。本信号为量化模型客观运行结...[详细]

2026-10-02 分享者：yido******086 作者：尹睿哲，刘冬评级：页数：6 页

远东资信-未盈利科创企业信用风险评估研究-260923

　　摘要　　本文所称未盈利科创企业，特指注册于中国境内，聚焦集战略性硬科技赛道，凭借高强度研发投入形成核心技术壁垒，具备明确商业化前景，但阶段性处于亏损状态的科创主体，此类企业有...[详细]

2026-10-02 分享者：lq***1 作者：简尚波评级：页数：17 页

金元证券-10月债券市场展望：货币宽松延续，财政增量落地，债市谨慎追涨-260930

　　货币环境：央行长短端同步净投放，资金面平稳，实体融资需求仍偏弱　　9月央行公开市场净投放5140亿元（逆回购+3140亿、MLF+2000亿），并下调PSL利率0.25个百分...[详细]

2026-10-01 分享者：cf***t 作者：贾晓庆评级：页数：34 页

国金证券-9月30日信用债异常成交跟踪-260930

　　摘要　　根据Wind数据，折价成交个券中，“华能YK33”债券估值价格偏离幅度较大。净价上涨成交个券中，“26蔡家01”估值价格偏离程度靠前。净价上涨成交二永债中，“25秦农...[详细]

2026-10-01 分享者：zsf****ry 作者：尹睿哲，李豫泽评级：页数：8 页

东方金诚-居民购房贷款贴息政策10月起实施；银行间市场主要期限利率债收益率全线下行-260930

　　【内容摘要】9月29日，央行继续公开市场操作净投放，资金面偏宽松，银行间市场主要资金利率延续走低；主要期限利率债收益率全线下行；华夏幸福公告重整确定产业投资人，杭州骋风而来等拟...[详细]

2026-10-01 分享者：林*** 作者：评级：页数：8 页

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