债券研究-慧博研报资讯

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财通证券-信用|融资增量从哪来？-250617

　　核心观点　　今年1-5月非金信用债净融资7676亿元，同比下降21.6%。其中城投债净融资-397亿元，产业债净融资8073亿元，金融债净融资3774亿元；各品种净融资均有所...[详细]

2025-06-17 分享者：han****l1 作者：孙彬彬，孟万林，涂靖靖评级：页数：18 页

国信证券-投资策略·固定收益2025年第六期：资金观察，货币瞭望，半年末叠加到期高峰，预计6月资金利率季节性上行-250617

　　海外货币市场指标跟踪：美联储6月会议继续暂停降息预期一致，美债短期利率走势平稳；　　国内货币市场指标跟踪——价：5月资金面继续转松，银行间和交易所回购利率均值大多下行；R00...[详细]

2025-06-17 分享者：jh***g 作者：赵婧，陈笑楠，季家辉评级：页数：28 页

长城证券-债市周观察：金融数据和经济数据对债市仍有利-250617

　　5月金融数据持续疲弱，环比企稳但仍处于历史低位。新增社融2.29万亿元（同比+2248亿），增速8.7%，主要依赖政府债券发力，仍不及1月、3月规模。信贷新增6200亿，环比企...[详细]

2025-06-17 分享者：bei****ss 作者：李相龙，杨博文评级：页数：10 页

东吴证券-固收点评：电化转债，动力电池锰系材料主供商-250617

　　事件　　电化转债（127109.SZ）于2025年6月16日开始网上申购：总发行规模为4.87亿元，扣除发行费用后的募集资金净额用于年产3万吨尖晶石型锰酸锂电池材料项目。　...[详细]

2025-06-17 分享者：wuk****01 作者：李勇，陈伯铭评级：页数：15 页

东方金诚-可转债周报：银行转债加速退出，大盘转债优势显现-250616

　　上周，两办发布《关于进一步保障和改善民生着力解决群众急难愁盼的意见》，推动民生建设更加公平、均衡、普惠、可及；工信部与国家发改委发布《关于开展生物制造中试能力建设平台培育工作的...[详细]

2025-06-17 分享者：ds***o 作者：翟恬甜，曹源源评级：页数：9 页

东方金诚-利率债周报：多重利好共振，上周债市偏强震荡-250616

　　上周债市偏强震荡，收益率曲线平坦化下移。上周（6月9日当周），在5月通胀、贸易以及信贷数据均显疲态，中美第二轮贸易谈判结果不及预期，市场对美重启加征关税的担忧加剧，央行本月第二...[详细]

2025-06-17 分享者：ylf****10 作者：瞿瑞评级：页数：13 页

联合资信-以色列突袭伊朗，中东地缘政治风险再度升级-250617

　　本次以色列对伊朗采取“先发制人”的军事行动，旨在报复伊朗2024年10月空袭的超预期表现并压制伊朗的军事实力，此次空袭或成为以色列重新确立军事优势的关键战役，也成为中东地区地缘...[详细]

2025-06-17 分享者：张**豪作者：程泽宇评级：页数：5 页

大公国际-从评级视角看美国主权信用趋势-250616

　　近期，美国财长贝森特表示，美国将在今年夏季中段至末段的某个时候，达到债务上限到期日（X-Date）。上述表态意味着美国国会需在此时间节点之前就提高债务上限达成一致，才能保证其履...[详细]

2025-06-17 分享者：wei****10 作者：评级：页数：6 页

国金证券-6月16日信用债异常成交跟踪-250616

　　摘要　　根据Wind数据，折价成交个券中，“24国创F3”债券估值价格偏离幅度较大。净价上涨成交个券中，“25中远海运MTN001(科创票据)”估值价格偏离程度靠前。净价上涨...[详细]

2025-06-17 分享者：ma_m******987 作者：尹睿哲，李豫泽评级：页数：8 页

国金证券-债市微观结构跟踪：交易情绪回归中性-250616

　　本期微观交易温度计读数回升5个百分点至48% 　　本期除利差拥挤度外，其余指标分位均值均上升。交易热度指标中，相对换手率、TL/T多空比分位值均明显回升；商品、不动产比价分位值...[详细]

2025-06-16 分享者：tina******007 作者：尹睿哲，魏雪评级：页数：8 页

华福证券-【华福固收】怎么看存单机会-250616

　　投资要点：　　6月9日-6月13日资金面整体宽松，本月央行对资金面的呵护态度非常明显。具体来看：DR001一度下破1.4%，但在13日回到1.41%，R001从1.42%震荡...[详细]

2025-06-16 分享者：20***0 作者：徐亮评级：页数：14 页

华安证券-债市情绪面周报（6月第3周）：超半数固收卖方看多债市-250616

　　华安观点：债市顺风，赔率有限，仍重交易　　近期市场情绪升温，投资者看多也在做多，市场情绪（买方与卖方）上升至年初至今最高位，同时投资者选择拉长久期与加杠杆，基本面依然对债市有...[详细]

2025-06-16 分享者：孙**星作者：颜子琦评级：页数：13 页

东方证券-固定收益市场周观察：临近季末关注机构行为冲击-250616

　　研究结论　　信用债周度观点：近期信用债市场表现好于利率债，表现为各等级期限利差的持续收窄，以及大部分城投债和产业债信用利差的收窄。虽然存在一些潜在利空，包括理财跨季回表、存单...[详细]

2025-06-16 分享者：hbz****46 作者：齐晟，杜林，王静颖评级：页数：14 页

国信证券-固定收益专题报告：银行转债缩量后，转债底仓怎么配？-250616

　　转债底仓品种概览　　在债市利率持续处于低位的环境下，泛固收+基金对转债有一定配置需求。可转债基金的平均转债仓位达78%左右，一/二级债基、平衡混合型、偏债混合型基金转债仓位多...[详细]

2025-06-16 分享者：hsc****an 作者：王艺熹，赵婧，董德志评级：页数：20 页

德邦证券-流动性与机构行为跟踪：农商止盈长端-250616

　　本周（6.09-6.13）关注要点：本周资金利率分化，大行融出日均环比上行，基金杠杆小幅上行；存单到期增加，各期限存单到期收益率表现下行；现券成交来看，买盘主力来自基金，主要增...[详细]

2025-06-16 分享者：hl***2 作者：吕品，严伶怡评级：页数：20 页

财通证券-流动性｜资金利率中枢再度下移-250614

　　核心观点　　6月以来，央行操作体现出的呵护意味愈发明显，买断式逆回购再度续作，CD到期高峰的影响也相对有限，我们对后续资金面继续保持乐观。同时提示，2024年以来资金波动区间...[详细]

2025-06-16 分享者：lawr******iao 作者：孙彬彬，隋修平，汪梦涵评级：页数：24 页

财通证券-高频｜原油价格大涨，北美航线量稳价跌-250614

　　本周主要关注点：受中东紧张局势冲击原油价格大涨；新房销售有所回升，但回升幅度有限；螺纹钢价格转跌，进入传统淡季，供需格局偏弱；SCFI下行，北美航线运力供给继续增加，即期市场订...[详细]

2025-06-16 分享者：zhan******@zc 作者：孙彬彬，隋修平评级：页数：14 页

财通证券-利率 | 地缘政治冲突与美元避险属性-250615

　　核心观点　　以伊冲突爆发，地缘政治冲突再升级，如何影响市场？国内市场通常还是以内部定价为主，在全球政治经济格局动荡和中美摩擦的大背景下，国内基本面的不确定性也在增大，因此央行...[详细]

2025-06-16 分享者：梦**中作者：孙彬彬，隋修平评级：页数：18 页

财通证券-信用|等跨季or抢跑？-250615

　　当周，在宽松的资金面助力下，债市整体下行，信用债收益率明显下行，信用利差明显被压缩。其中，长久期信用债表现更好，信用债收益率及利差均下行更为明显；城投债继续领跑信用债，收益率和...[详细]

2025-06-16 分享者：roy****73 作者：孙彬彬，孟万林，涂靖靖评级：页数：24 页

财通证券-期货｜涨势遇阻，关注支撑情况-250615

　　核心观点　　国债期货周度技术分析——本周涨势遇阻，涨势可能略作修整　　本周10年国债期货先延续上涨，后转为震荡。　　10年国债期货自6月4日以来的上涨已经走出5浪，日线连...[详细]

2025-06-16 分享者：1367******299 作者：孙彬彬，隋修平评级：页数：8 页

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