债券研究-慧博研报资讯

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财信证券-可转债周报：转债仍呈震荡市，结构性机会为主-250623

　　二级市场跟踪。1）转债韧性凸显。截至6月20日，上证指数周环比下跌0.51%，收于3359.9点；上证转债周环比上涨0.11%，收于382.3点；中证转债周环比下跌0.17%，...[详细]

2025-06-25 分享者：zyz****ng 作者：刘文蓉评级：页数：10 页

财通证券-海外|下一任美联储主席可能花落谁家？-250624

　　美联储主席的必要标准中，华府经历可能是先决条件，而且观点要与总统契合，但联储主席并不必然需要联储系统历练背景、且无关党派，此外则是名校政治经济相关硕博学历。自沃尔克以来的五位主...[详细]

2025-06-25 分享者：wi***l 作者：孙彬彬，隋修平评级：页数：19 页

国金证券-票息资产热度图谱：2.1%买10年信用债？-250624

　　截至2025年6月23日，存量信用债估值及利差分布特征如下：　　城投债　　公募城投债中，江浙两省加权平均估值收益率均在2.4%以下；收益率超过4.5%的城投债出现在贵州地级...[详细]

2025-06-25 分享者：won****-2 作者：尹睿哲，李豫泽评级：页数：20 页

国金证券-6月24日信用债异常成交跟踪-250624

　　根据Wind数据，折价成交个券中，“24赣州开投MTN001”债券估值价格偏离幅度较大。净价上涨成交个券中，“24淄博城资MTN004B”估值价格偏离程度靠前。净价上涨成交二永...[详细]

2025-06-24 分享者：spf****66 作者：尹睿哲，李豫泽评级：页数：8 页

天风证券-建筑行业系列一：建筑企业分析框架初探-250624

　　需求下滑，行业下行　　化债背景下，基建资金来源受限，叠加政策约束，部分项目开工受到影响，对应到2024年狭义基建投资增速整体放缓，但2025年随着财政支持力度的提升和靠前发力...[详细]

2025-06-24 分享者：mic****ic 作者：谭逸鸣，唐海清评级：页数：28 页

开源证券-固收专题：下半年资产配置展望——“不下、则上”-250624

　　当前资产价格反映出的一致预期：未来经济不确定性高　　对于当前资产价格走势，基本呈现出“对于未来经济的不确定性”。　　对于债券资产，债市提前定价“下半年宽货币加码”，收益率曲...[详细]

2025-06-24 分享者：ybh****57 作者：陈曦，刘伟评级：页数：3 页

财信证券-固定收益周报：资金面延续宽松，信用长久期表现亮眼-250623

　　央行公开市场净回笼799亿元，资金面均衡偏松。公开市场操作方面，上周央行逆回购投放资金9603亿元，逆回购到期量为8582亿元，MLF回笼资金为1820亿元，最终净回笼799亿...[详细]

2025-06-24 分享者：sabr******oli 作者：张雯婷评级：页数：10 页

金元证券-周度概览：适当保留高流动性品种-250623

　　本周债市对社零超预期、美联储暂不降息等因素反应钝化，收益率在央行买卖国债预期升温推动下快速下行，资金沿收益率曲线挖掘“凸点”，20年、50年国债收益率大幅下行。存单利率下行带动...[详细]

2025-06-24 分享者：wq1****21 作者：贾晓庆评级：页数：18 页

中邮证券-流动性打分周报：中长久期高评级城投债流动性上升-250624

　　核心解读　　本周报以qb的债券资产流动性打分为基础，跟踪不同债券板块个券的流动性得分情况。　　城投债方面，分区域看，江苏高等级流动性债项均有所增加，山东、四川、天津、重庆整...[详细]

2025-06-24 分享者：木子林****81 作者：梁伟超评级：页数：17 页

财通证券-信用 | 中小银行经营风险怎么看？-250624

　　2025年上半年仅有“20南昌农商二级01”发生未赎回情形，以及“长春农商银行”延迟行使赎回选择权，较去年明显下降，从资本补充债未赎回的角度来看，当前中小银行风险相对可控。背后...[详细]

2025-06-24 分享者：enjo******fww 作者：孙彬彬，孟万林评级：页数：19 页

国金证券-6月23日信用债异常成交跟踪-250623

　　摘要　　根据Wind数据，折价成交个券中，“24乳山01”债券估值价格偏离幅度较大。净价上涨成交个券中，“25诚通06”估值价格偏离程度靠前。净价上涨成交二永债中，“24盛京...[详细]

2025-06-24 分享者：cand******hen 作者：尹睿哲，李豫泽评级：页数：8 页

国金证券-可转债周报：评级调整影响如何？-250623

　　核心观点　　评级调整影响如何？截止6月20日，已有237只转债披露2025年评级结果、尚有超过200只转债个券未披露，其中被下调评级的个券14只、与去年基本相当；从价格影响来...[详细]

2025-06-23 分享者：zz***t 作者：尹睿哲，李玲评级：页数：12 页

华福证券-【华福固收】关注科创债ETF落地后的配置价值-250623

　　关注科创债ETF落地后的配置价值　　近期债市科创板块频传政策利好，市场关注度也显著提高，自5月7日新政落地以来，科创债的发行数量和规模显著增长，截至2025年6月22日，全市...[详细]

2025-06-23 分享者：wen****10 作者：徐亮，梁克淳，胡君评级：页数：24 页

东方证券-固定收益市场周观察：债市“抢跑”行情或将延续-250623

　　研究结论　　利率观点：我们在此前几篇报告中，持续提示债市做多机会，主要逻辑在于机构对资金面的担忧逐渐消退，市场从分歧达到一致乐观。从上周表现看该进程在持续，主要表现为利差的压...[详细]

2025-06-23 分享者：poc****in 作者：齐晟，杜林，王静颖评级：页数：14 页

华安证券-债市情绪面周报（6月第4周）：一致预期下7成固收卖方看多债市-250623

　　主要观点：　　华安观点：一致预期下挖掘曲线凸点，把握右侧止盈窗口　　当前投资者对于债市一致预期较强，地缘政治、内外宏观环境利好债市，货币政策处于宽松趋势，供给逻辑的冲击也有...[详细]

2025-06-23 分享者：gtj****77 作者：颜子琦，洪子彦评级：页数：13 页

国信证券-美元债双周报（25年第25周）：中东地缘冲突升级，美联储6月按兵不动-250623

　　中东地缘局势不确定性加剧。美国总统特朗普发表全国讲话称，伊朗关键核设施已被“彻底摧毁”，而伊朗议会批准关闭霍尔木兹海峡，此举被视为美伊局势升级的重大拐点，引发中东地缘风险骤然升...[详细]

2025-06-23 分享者：dgl****56 作者：王学恒，徐祯霆评级：页数：16 页

中诚信国际-地方政府债与城投行业监测周报2025年第21期：国常会强调更大力度推动房地产止跌回稳，黑龙江健全偿还隐债应急备付金制度-250615

　　要闻点评　　国常会强调更大力度推动房地产止跌回稳，增量支持政策有望出台。4月以来房地产改善态势趋缓，房地产止跌回稳仍面临一定的压力，需要增量政策的进一步支持，6月13日，国务...[详细]

2025-06-23 分享者：涛**旧作者：梁蕴兮，张堃，汪苑晖评级：页数：20 页

华西证券-城投解惑系列之十四：上行超20bp，关注深圳地铁长债修复机会-250623

　　长债高估值成交活跃，收益率一度上行超20bp 　　2025年5月以来，深圳市地铁集团有限公司（简称“深圳地铁”）债券二级市场高估值成交迅速增加，长债成交高估值幅度更大。据经纪商...[详细]

2025-06-23 分享者：shu****ku 作者：姜丹，曾禹童评级：页数：17 页

东方证券-固定收益市场周观察：超长信用债行情能持续多久-250623

　　研究结论　　信用债周度观点：最近两周超长信用债成交规模和流动性都有显著提升，已接近2024年7、8两月的历史高位，当短端交易拥挤，市场开始向久期要收益，这在临近季末时点不算常...[详细]

2025-06-23 分享者：kaix******015 作者：齐晟，杜林，王静颖评级：页数：15 页

西南证券-债券市场跟踪周报（6.16~6.20）：曲线牛陡，资金与市场情绪共振-250622

　　资金与情绪共振，市场牛陡。上周央行投放4000亿元6月期买断式逆回购，一定程度上缓解商业银行因MLF和同业存单到期产生的负债压力，对资金面维持宽松态势形成支撑。央行对流动性的持...[详细]

2025-06-23 分享者：lyn****iu 作者：杨杰峰评级：页数：20 页

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