债券研究-慧博研报资讯

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光大证券-固定收益信用利差数据周报-240510

　　◆行业层面　　上周行业信用利差涨跌互现。申万一级行业中，AAA级行业信用利差上行最大的为电子，上行0.6BP,下行最大的为医药生物,下行5.7BP；AA+级行业信用利差上行最...[详细]

2024-05-11 分享者：lal****87 作者：张旭评级：页数：1 页

民生证券-固收周度点评：债市逆风，节奏和结构怎么看？-240511

　　多空博弈仍强，债市维持震荡，行情切换至中短端　　本周（5/6-5/10），资金面维持平稳宽裕，5月供给未见显著放量，货币宽松仍有空间，但市场逆风因素有所积蓄，4月出口数据延续...[详细]

2024-05-11 分享者：平安是****68 作者：谭逸鸣评级：页数：7 页

民生证券-流动性跟踪周报：DR007下行至1.82%-240511

　　5.13-5.17资金面关注因素：　　（1）逆回购到期100亿元；（2）MLF到期1250亿元；（3）政府债净缴款　　2023亿元；（4）同业存单到期7383亿元。　　5...[详细]

2024-05-11 分享者：dua****04 作者：谭逸鸣评级：页数：17 页

华安证券-利率周记（5月第2周）：又到降准降息博弈时-240511

　　千呼万唤始出来——特别国债发行如何影响债市？　　二季度是多空双方的“明牌”对决。5月以来，债市在经历一轮快速的回调之后，震荡偏弱运行，10Y国债收益率重回2.30%附近后震荡...[详细]

2024-05-11 分享者：Sel****iu 作者：颜子琦，杨佩霖评级：页数：5 页

光大证券-2024年5月11日利率债观察：做到了信贷的均衡投放-240511

　　1、做到了信贷的均衡投放　　今年4月人民币贷款增长7300亿元，成功地实现了较去年同期的多增。此外，信贷余额的同比增速达到9.6%，保持于上个月的水平。更为重要的是，今年4月...[详细]

2024-05-11 分享者：翱翔***布作者：张旭评级：页数：5 页

民生证券-高频数据跟踪周报：本周出口景气度回升-240511

　　生产端观察：　　本周(5.6-5.10)全国主要钢企高炉开工率、全国螺纹钢开工率上升，全国主要钢材库存续降；焦化企业产能利用率上升，秦皇岛煤炭库存持平；PTA、纯碱开工率下降...[详细]

2024-05-11 分享者：lio****io 作者：谭逸鸣评级：页数：19 页

国投证券-债市读心术周度跟踪-240511

　　利率择时模型信号：模型维持看利率震荡。波动信号由2024年4月7日开始看利率上行，趋势信号由2023年12月14日开始看利率下行，模型总体看利率震荡。本信号为量化模型客观运行结...[详细]

2024-05-11 分享者：chi****ng 作者：尹睿哲，刘冬评级：页数：6 页

光大证券-2024年4月CPI和PPI数据点评兼债市观点：CPI现一定程度的提升-240511

　　事件　　2024年5月11日，国家统计局发布2024年4月CPI和PPI数据：2024年4月CPI同比上涨0.3%（前值为涨0.1%），核心CPI同比增长0.7%（前值为增长...[详细]

2024-05-11 分享者：ear****ar 作者：张旭，李枢川，方钰涵评级：页数：9 页

远东资信-【绿色研究专栏】地方企业碳账户的发展现状、难点与建议-240511

　　近年来，我国提出碳达峰碳中和战略目标以应对气候变化风险，各地政府积极落实党中央双碳政策，探索建立绿色金融工具助力企业低碳转型。企业碳账户作为企业生产活动所产生温室气体总排放量的...[详细]

2024-05-11 分享者：778****70 作者：谈旭东评级：页数：9 页

远东资信-地方化债加速下的两种化债新模式-240510

　　2023年下半年以来，国家层面多次提到要防范化解地方債务风险，提出制定“一搅子化债方案”。我国化债进度加速推进，特殊再融資債发行、银行贷款置换等都在很大程度上缓解了一些区域的债...[详细]

2024-05-11 分享者：min****ge 作者：张妍评级：页数：8 页

远东资信-2024年第一季度信用债市场跟踪观察：新发行规模创历史新高，二级市场YTM整体下行-240510

　　政策动态解读：2024年第一季度，2024年政府工作报告发布，提出“大力推进现代化产业体系建设，加快发展新质生产力”，可以看出政府高度重视现代化产业体系建设与新质生产力发展。城...[详细]

2024-05-11 分享者：顺**为作者：曹晓婧，简奖平评级：页数：14 页

国投证券-5月10日信用债异常成交跟踪-240510

　　根据Wind数据，折价成交个券中，“23遂开01”债券估值价格偏离幅度较大。净价上涨成交个券中，“21旭辉02”估值价格偏离程度靠前。净价上涨成交二永债中，“24江南农商行二级...[详细]

2024-05-10 分享者：ccz****pu 作者：尹睿哲，李豫泽评级：页数：10 页

大公国际-转型升级提速叠加政策支持，东风汽车或迎业绩改善，债务安全度将维持高水平-240510

　　我们认为，在汽车行业深刻变革叠加政策支持背景下，东风汽车1积极顺应市场变化加速转型升级步伐，推动自主品牌及新能源品牌产品力提升，有利于提升市场竞争力及份额，缓冲合资品牌及传统燃...[详细]

2024-05-10 分享者：财富***金作者：刘银玲，李云霞评级：页数：3 页

中邮证券-4月进出口解读：出口超预期的三大原因-240510

　　主要数据　　以美元计价，4月我国出口2924.53亿美元，同比+1.5%，前值7.5%，预期（wind一致预期，下同）-0.1%；进口2201.02亿美元，同比+8.4%，前...[详细]

2024-05-10 分享者：wuba******301 作者：梁伟超，崔超评级：页数：12 页

万联证券-24Q1公募基金转债持仓跟踪：转债持仓参与度下降-240510

　　投资要点：　　公募基金转债持仓情况：　　转债市值、仓位均有所下降，公募基金交易配置转债力度回落。截至2024Q1，公募基金持有转债总市值为2,720.63亿元，环比-13....[详细]

2024-05-10 分享者：yq***5 作者：刘馨阳评级：页数：13 页

大公国际-城投行业：差额补偿和流动性支持在企业融资中的应用-240509

　　本文结合评级实践案例，重点讨论差额补偿和流动性支持机制在企业融资中的应用情况。此类增信方式相较保证担保、抵质押担保等传统增信措施在条款设计上更为复杂，且实际增信效果争议性亦较多...[详细]

2024-05-10 分享者：duo****00 作者：李菲评级：页数：2 页

中邮证券-成本看债专题一：银行年报视角看存款成本-240509

　　“成本看债”专题聚焦机构成本端，本篇首先从42家上市银行年报披露的存款数据切入，探究银行配置盘成本端相对刚性的原因。　　量的视角：向大行集中，延续定期化，向居民集中放缓　　...[详细]

2024-05-10 分享者：geor******ibs 作者：梁伟超评级：页数：21 页

东方金诚-2024年4月地产债运行情况报告：政治局会议定调“消化存量” ，购房相关政策边际宽松-240510

　　核心观点：　　4月民企地产债发行量同比小幅增长，叠加到期规模显著下降，推动民企净融资缺口显著收窄；国企发行与到期规模同比双降，净融资额有所下降。受资产荒延续、资金面相对宽松等...[详细]

2024-05-10 分享者：1895******066 作者：唐晓琳，闫骏评级：页数：8 页

国投证券-5月9日信用债异常成交跟踪-240509

　　根据Wind数据，折价成交个券中，“20兴安债”债券估值价格偏离幅度较大。净价上涨成交个券中，“20万科08”估值价格偏离程度靠前。净价上涨成交二永债中，“22重庆银行永续债0...[详细]

2024-05-09 分享者：zoe****ip 作者：尹睿哲，李豫泽评级：页数：10 页

国金证券-固定收益专题报告：长端及超长端利率是否已到合意水平-240509

　　基本内容　　一、结合央行多次表态，2.3%左右或为10Y国债利率合意水平，2.35%或为阶段性上限，利率快速下行才是风险本身年初债市演绎极致行情，利率持续大幅下行，引发市场高...[详细]

2024-05-09 分享者：ysl****00 作者：樊信江，朱蕾评级：页数：14 页

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