债券研究-慧博研报资讯

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联合资信-债务化解与平台退出持续推进——陕西省城投企业财务表现观察-261001

　　陕西省债务管控情况　　陕西省搭建起财政支持、金融协作、专项基金、债务管控、企业发展相结合的综合化债体系，2025年以来，在债务化解和平台退出方面取得一定成效，全省层面风险可控...[详细]

2026-10-01 分享者：252****57 作者：崔竞元，邢展睿评级：页数：13 页

大公国际-宏观经济和债券市场一周观点——本周信用债发行548只，发行规模4，701亿元，净融出149亿元-260927

　　宏观动态　　经济运行：税收稳增、土地财政承压，财政支出仍待提速。　　资金面：9月21日-9月24日，央行公开市场净投放7,875亿元，DR001、DR007周均值分别为1....[详细]

2026-10-01 分享者：yw***6 作者：评级：页数：7 页

光大证券-可转债周报（2026年9月28日至2026年9月30日）：本周下跌-260930

　　1、市场行情　　本周（2026年9月28日至2026年9月30日，共3个交易日）中证转债指数涨跌幅为-0.61%（上周涨跌幅为-2.23%），中证全指变动为-2.42%（上周...[详细]

2026-10-01 分享者：ghl****10 作者：张旭，杨欣怡评级：页数：5 页

国金证券-债市基本面点评报告：秋旺难掩内需偏弱-260930

　　PMI温和回升至临界值以上　　9月制造业PMI较上月回升0.3个点至50.1，时隔两月再次重返临界值以上。9月进入传统秋旺季节，但从分项指标来看，供给端修复力度强于需求侧，读...[详细]

2026-10-01 分享者：jud****23 作者：尹睿哲，赵心茹评级：页数：7 页

国金证券-科创债棱镜：3~5年科创债收益率突破前低-260930

　　一级发行规模与结构科创债认购情绪边际降温。9月因半年报更新导致的季节性供给放缓逐步消退，本周（2026.9.21-2026.9.24，下同）科创债一级市场发行节奏有所恢复，周内...[详细]

2026-09-30 分享者：lv***o 作者：尹睿哲，李豫泽，钮一犇评级：页数：10 页

联合资信-地方政府与城投企业债务风险研究报告——青海篇-260930

　　青海省战略地位和资源禀赋突出，经济和财政实力处于全国下游水平，政府债务负担较重。青海省是联结西藏、新疆与内地的纽带，战略地位突出，资源禀赋优势明显。2025年，青海省经济总量及...[详细]

2026-09-30 分享者：__***d 作者：谢哲，张馨月评级：页数：19 页

联合资信-929央行结构性工具调整的政策逻辑-260930

　　2026年9月29日，央行对多项结构性货币政策工具进行系统性调整，呈现“降价、扩围、增量”三线并进特征：PSL利率降至1.5%的历史低位，支持领域扩展至“六张网”，再贷款额度一...[详细]

2026-09-30 分享者：4**8 作者：评级：页数：5 页

联合资信-陕西省城投企业财务表现观察：债务化解与平台退出持续推进-260930

2026-09-30 分享者：zho****ng 作者：崔竞元，邢展睿评级：页数：13 页

东方金诚-资金面保持平稳；银行间主要利率债收益率普遍下行-260930

　　【内容摘要】9月24日，央行公告称，以固定利率、数量招标方式开展了515亿元7天期逆回购操作；中美两国元首就中美建设性战略稳定关系及重大国际地区问题深入交换意见，达成八点成果共...[详细]

2026-09-30 分享者：nan****03 作者：评级：页数：8 页

东方金诚-央行公告国庆前后开展隔夜逆回购操作；长债及超长债偏强运行-260930

　　9月23日，央行公告将在9月28日至10月8日开展隔夜逆回购操作，更好匹配银行体系短期流动性需求；当日，央行开展80亿元7天期逆回购操作，当日净回笼1020亿元，资金面总体宽松...[详细]

2026-09-30 分享者：poi****nb 作者：评级：页数：8 页

金融市场研究-基于发行增益、价格发现与利率传导的实证分析：标准债券远期的市场功能与作用机制-260930

　　摘要利率衍生品是畅通政策利率传导、对冲债券利率波动风险的市场化基础工具。近年来，挂钩政策性金融债（以下简称政金债）的标准债券远期中央对手清算业务快速发展。本文实证研究发现，中央...[详细]

2026-09-30 分享者：wjx****33 作者：张蕾，戴珺，蔡悦评级：页数：9 页

金融市场研究-结构性货币政策工具支持科技创新的政策效应与优化路径-260930

　　摘要　　科技型企业因轻资产、长周期特征与银行传统抵押授信模式存在错配，长期面临融资约束。2022年以来，人民银行先后创设科技创新再贷款、科技创新和技术改造再贷款等结构性工具，...[详细]

2026-09-30 分享者：mes****ck 作者：李赞，蔺天野评级：页数：7 页

金融市场研究-做市商制度支撑债券ETF流动性：机制与证据-260930

　　摘要：做市商制度是改善中国交易所债券ETF市场流动性的关键安排。债券ETF底层资产成交不连续、估值复杂、实物申赎执行壁垒较高，决定其对专业化流动性供给的特殊依赖；做市商通过交易...[详细]

2026-09-30 分享者：nal****rb 作者：彭里程评级：页数：12 页

金融市场研究-以25橙信一号ABN001为例：供应链票据资产证券化的成本、时效与增信约束-260930

　　摘要　　供应链票据资产证券化已实现单期产品落地，但由单期发行转向持续发行仍面临约束。25橙信一号ABN001的发行过程显示，主要约束集中在综合融资成本、资金到账时效与增信授信...[详细]

2026-09-30 分享者：ppt****01 作者：葛惠娟，张强，刘美辰评级：页数：9 页

金融市场研究-中国10年期国债收益率日度变化的可预测性与流动性信息-260930

　　摘要　　国债收益率是金融市场重要的基准利率之一，在货币政策传导、金融资产定价和债券组合管理中具有基础性作用。本文以2014年12月至2026年4月中国10年期国债收益率日度数...[详细]

2026-09-30 分享者：heav******ide 作者：刘剑锋评级：页数：8 页

光大证券-政策见效只是时间问题——2026年9月30日利率债观察-260930

　　1、政策见效只是时间问题　　自7月30日中央政治局会议提出“宏观政策要发力提效”，至9月29日央行调整完善货币政策工具、购房贷款贴息政策同日落地，这六十二天内落地的、“含金量...[详细]

2026-09-30 分享者：qwb****10 作者：张旭评级：页数：4 页

大公国际-宏观经济和债券市场一周观点：本周信用债发行584只，发行规模6，589亿元，净融资2，928亿元-260930

　　本期观点摘要　　宏观动态　　经济运行：社零增速回落但韧性仍存，投资降幅继续扩大但内部结构持续优化。　　资金面：9月14日-9月20日，央行公开市场净投放8,588亿元，受...[详细]

2026-09-30 分享者：min****18 作者：评级：页数：8 页

BIS-收益率上升，但风险偏好依然坚定（英译中）-260930

　　在评估期内，地缘政治紧张局势的加剧考验了上半年所呈现的积极势头。市场面临波动加剧，霍尔木兹海峡的紧张局势加剧了人们对通胀和货币政策前景的不确定性。此外，对财政负担可持续性的持续...[详细]

2026-09-30 分享者：65***6 作者：评级：页数：16 页

财通证券-量化日报|短端信号转强-260930

　　核心观点　　看多：30年国债、3年AAA中短票、万得全A指数、恒生科技指数、科创50指数、IPE布油；　　震荡：5年国债、国证2000指数、COMEX黄金、COMEX铜； ...[详细]

2026-09-30 分享者：cai****99 作者：隋修平评级：页数：7 页

国金证券-固定收益策略报告：“降息+贴息”的债市影响-260930

　　两个“降息” 　　9月29日，两项降低融资成本的政策同时落地。（1）PSL利率调降。央行宣布下调PSL利率0.25个百分点。（2）实施居民购房贷款贴息政策，对符合条件的商业贷款...[详细]

2026-09-30 分享者：dej****nw 作者：尹睿哲，刘冬评级：页数：7 页

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